艺术投资大鳄
《创富志》 罗飞/文
它把众多投资人的资金汇聚起来，由艺术领域和金融行业的专业人士进行运作。
新世纪之初，全球艺术品市场再次火爆。2006年6月，奥地利画家克里姆特的《阿黛尔布洛赫·鲍尔Ⅰ》以1.35亿美元的拍卖价格成交，超过2004年以1.04亿美元成交的毕加索的《拿烟斗的男孩》，创下新纪录。
据法国artprice.com公司统计，纽约2006年1月至4月的艺术品平均价格上涨了20%。
中国艺术品的市场2003年也出现暴涨行情。2004年，陆俨少画作《杜甫诗意百开册 》以6930万元拍卖价创中国书画成交之最。2006年6月，徐悲鸿油画作品《愚公移山》在北京瀚海春季拍卖油画专场经过28轮竞价，最终以3300万元成交，刷新了中国油画拍卖最高纪录。
1989年之后，伴随中国经济的飞速发展、年轻艺术家的逐渐成熟以及一些大型国际展览的介绍，西方主流投资者对中国艺术（尤其是当代艺术）的关注程度与投资力度愈来愈高。众多西方博物馆，画廊也开始介入中国艺术品的收藏，希望在新市场找到新的活力。索斯比（Sotheby’s又译苏富比）、佳士得（Christie’s）、菲利普（Phillips de Pury & Company）等国际知名拍卖行纷纷开始举办中国当代艺术品的拍卖。
2004年10月起，香港索斯比连续三次举办中国当代艺术品的专场拍卖，成交金额分别达到295万美元、527万美元、901万美元。
2006年9月的纽约索斯比亚洲当代艺术品专场拍卖会上，陈丹青1991年创作的《街头剧院》（一对）以147.2万美元成交，创下中国当代艺术品拍卖的最高纪录。
纽约索斯比亚洲当代艺术部的主管张晓明认为，当代中国艺术品有更大的升值空间：“如果把艺术家比作一家公司，那么梵高，毕加索好比强生，可口可乐；波普艺术家表现很好但偶有波动，好比微软或苹果；1955年后的新画家则更像刚上市的新公司，波动更大，升值空间也大。”
新工具 艺术投资基金
纽约大学斯特恩商业学院的迈克尔·莫瑟斯教授（Michael Moses）和梅江萍（音）教授收集了相关资料，对艺术品的长期价格走势进行了分析，推出了梅·莫瑟斯艺术品指数（Mei Moses Fine Art Index）。
根据他们的最新统计，在过去50年中，股票的年平均收益率是10.9%，而艺术品的年平均收益率是10.5%。1985年至1990年之间，艺术品的年平均收益率竟高达30%，2001年至2005年之间，艺术品的收益率也大大超过股票。
在与机构的博弈中，艺术品投资基金具有独特的优势：它把众多投资人的资金汇聚起来，由艺术领域和金融行业的专业人士进行运作，通过对多种艺术品类组合投资，最终实现收益。
投资神话 英国铁路养老基金
在市场上，人们最为津津乐道的艺术投资基金，还要数开艺术投资基金先河的英国铁路养老基金（British Rail Pensions Fund）。
上世纪七十年代中期，英国经济不太景气。为了分散风险，负责保管英国铁路局员工退休金的英国铁路养老基金会，接受该基金创始人统计学专家列文（Lewin）的建议，从每年可支配的总流动资金中，拨出5%以投资组合的方式进行艺术品投资。曾经参与苏富比年鉴《艺术品大拍卖》（Art at Auction）编辑工作的艾德尔斯坦（Edelstein）负责打理和保管英国铁路养老基金会的艺术品。另一位统计学专家斯通弗罗斯特（Stonefrost）则负责督导英国铁路养老基金会的整个艺术品投资计划。
从1974年底开始，他们先后购进了2400多件艺术品，投资额在4000万英镑左右。原定投资周期是25年，到了14年后的1988年，他们却宣布开始陆续出售艺术品。1989年春季，他们委托伦敦索斯比拍卖公司举办了一场艺术品拍卖会，总共出售25件艺术品，当年以340万英镑买进，此时以3520万英镑卖出，平均年收益率为20.1%，扣除通货膨胀因素后的平均年收益率则为11.9%。
同年5月16日，他们又在香港举办了一场中国瓷器专场拍卖会。该场拍卖会共卖出了100多件艺术品，总成交额则接近１亿港元。其中，一件明代洪武年间的釉里红大碗，估价为600—800万港元，成交价高达2035万港元；另一件南宋官窑青瓷更是拍到了2200万港元，创下了当时中国瓷器拍卖价格的最高成交纪录。
事实证明，英国铁路养老基金会的决策非常明智。1974年，他们趁着艺术品投资的大好时机，进入艺术市场。1986年—1989年是艺术市场有史以来最为繁荣的时期之一，在这个时候把艺术品脱手，而不是死死抱住“长期投资”或者“25年”的教条不放，显然是再恰当不过的了。
虽然他们投资的非洲、大洋洲和美洲的部落艺术品一直在赔钱，但总的来看，英国铁路养老基金会获得了13.1%的平均年收益率。
“艺术家共同信托”登陆中国
“艺术家共同信托”（Artist Pension Trust，简称APT）是全球首家专门为新生代艺术家及成功艺术家创办的长期投资信托计划。由总部设在纽约的共同艺术公司（Mutual Art）创办，在全球建立纽约、洛杉矶、伦敦、柏林、北京、墨西哥城、圣保罗、员孟买、曼谷、伊斯坦布尔共十个信托中心。优秀的策展人和专业艺术经营者组成评选委会，负责评选和邀请本地区最优秀的艺术家加入。
该信托计划将在亚太地区发展250名艺术家加入。大中华区以北京为中心，负责包括中国大陆、台湾和香港地区及全球华人艺术家。第一批加入中国“艺术家共同信托”的艺术家包括中国美术学院雕塑系教授隋建国和21名中国知名艺术家。
APT的运作模式是由负责金融业务的执行总裁丹 ·格莱设计的，他是洛杉矶加州大学、芝加哥大学及加州大学伯克利分校金融学的教授，同时是芝加哥期货交易所、美国股票交易所及许多国际主要银行的金融顾问。
“艺术家共同信托”是“以物（作品）代币”为交换基础的长线理财计划。在加入信托的20年中，艺术家以20件艺术作品来投资。APT不支付现金收购作品，艺术家保留作品的所有权，只是把它的经营管理权委托给APT，以换取投资收益。
作品的销售由APT国际专家团队负责。如果作品在市场价值上出现了明显的增值时，APT会决定合适的出售时机和价格。一般在10年后才开始出售作品，以保证价格最大化。当售出某件作品时，销售收入的20%将作为投资和管理费用的回报，40%归作者个人，另外40%分配给集体公积金账户，信托中的每位艺术家都会从该公积金帐户中获得均等的一份。
APT被国际主流媒体称誉为至今为止最有创意的艺术金融投资计划，是对传统的艺术生态和市场的突破，是最有益于艺术家的长线运作方式。
一方面，艺术家保持与画廊的日常合作，其收入来自于当下市场对他作品的认定；另一方面，他每年保留一件作品，交给APT管理和宣传，以便在未来以远高出于目前市场值的价格出售。这样，既维持目前的正常收入，又不完全受制于短线艺术市场的局限。
对艺术家而言，加入APT计划，不仅是得到了APT评选委员会的集体认可。因为，作品一旦进入APT强大的作品资源平台，就意味着能够得到国际大展、优秀的美术馆的青睐，对个人的发展有着不可估量的影响。■
作者为北大纵横财务顾问有限公司总经理